二、开始营业（1 / 7）

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●股民们在政府出台了涨跌停板制度之后，只产生了片刻的惊慌，随即就处之泰然了，股票从此以每天1％的速度继续上涨。

●江泽民回到北京后，又做了进一步调研，最后决定：继续试点，但暂时仅限于深圳和上海两个城市。

●王健和禹国刚很早就到交易大堂，在开业之前，检查一下最后的工作。证券商的出席代表们都穿上代表衫，一个个全来了。

●开始营业

黑市促使交易所建立

股市狂飙，自然引起有关人士的深深忧虑。金融界、企业界的专家们面对深圳股市的虚热现象，纷纷写文章，发表谈话，接受记者采访，同时还召开大大小小的座谈会。

1990年8月8日下午，有关方面在深圳市迎宾馆举行了一次题为“深圳股市与深化企业改革”的座谈会。出席的专家、企业家、市领导和体改委的研究人员，对股市的“过热”现象表示了忧虑，不过多数人认为深圳尚未出现少数人操纵股市的现象，理由是调查中还没有发现持股超过总股本5％以上的个人大股东。

同时，深圳市计划局财经处在纲要式的报告中至少是半官方式地对1990年上半年深圳股市作了总结性判断。

报告写道：

深圳股市在经历了约两年的停滞以后，自1990年春开始走向操纵与投机相交错的阶段。这个演进过程符合股票市场从停滞到高涨再到成熟这一阶段性发展的一般规律，由此看来是正常的，其股票热也是必然的。

但另一方面，深圳股市过早地跨进了操纵与投机阶段，且热而不熟，皮焦肉生，国外股市发展一般均有较长的停滞时期，发展中国家更是如此。深圳股市热度在短期内过分脱离企业营运状况，且超前于整个经济的金融增值的进程。

这份报告可以说是对场内交易的肯定，对黑市的否定。然而场内只是零星交易，而真正的市场却在黑市，所谓的“过热”也是指黑市。

虽然深圳市政府把涨幅压低到每天不得超过1％，然而这根本改变不了僧多粥少的局面。

谁都想一夜致富，股民们在政府出台了涨跌停板制度之后，只产生了片刻的惊慌，随即就处之泰然了，股票从此以每天1％的速度继续上涨。

从1990年6月底到10月底，深发展从24元涨到62�32元，涨幅竟达159�67％；万科从7�5元涨到17�19元，涨幅也达到129�2％；金田从8l元涨到215�3元，涨幅165�8％；安达从8元涨至20�89元，涨幅161�13％；原野从52元涨到143�4元，涨幅更高达175�76％。

各地炒股者闻风而动，纷纷涌进深圳。那些在场内买不到股票的人，自然就到场外去寻找猎物，这就造成了场外的需求量急剧膨胀,而手持股票者自然不愿意以场内价抛出，这就导致黑市的成交额数倍甚至数十倍于场内的成交额。

由上可知,造成黑市猖獗的主要原因在于供求关系的不平衡。在这种情况下,取缔黑市的真正办法是要靠大量股票的上市，然而面对全国一哄而上地进行股份制改造所导致的混乱局面，1990年6月中旬，国务院不得不在批转国家体改委有关“向社会公开发行股票的股份制改革不再铺新点”的文件中，明确做出批示：

向社会公开发行股票的股份制，主要是完善已有的试点，不再铺新点。

这就决定了大量发行股票已经是不可能的事，供求矛盾一时难以解决。

在这个文件下达之后，明眼人就清楚地预计到上市公司股票的短缺性与垄断性只会与日俱增，第二波黑市狂潮将是无法避免的。

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